云南白药作为A股上市公司的炒股代表,一度被称为“股神”,其炒股资金在2020年达到上百亿元,当年的净利润中有超过四成来自于此。
然而,近期云南白药宣布退出全部二级市场证券投资,并计划在2024年不再开展相关业务。
云南白药的这一举动源于投资股市带来的“挫败感”,以及外界对其“赔惨”的报道。
在“中国巴菲特”陈发树的加持下,尽管云南白药痛失“中药一哥”的宝座,并损失1100亿元市值,但总体上仍有盈利。
云南白药的退出“炒股”之举,被外界认为是“浪子回头”,他们期待云南白药能再次回到自己的位置。
然而,失去“股神”光环后,云南白药的真正考验才刚刚开始。
陈发树与云南白药的结缘始于一笔通过二级市场的投资生意。
在尝到甜头后,陈发树在2009年以22亿元的价格,想接手云南白药第二大股东红塔集团所持有的云南白药12.32%股份。
最终,这笔交易未能成功,但陈发树并未放弃,通过二级市场不断收购股票,在2015年进入云南白药前十大股东行列。
在陈发树的建议下,云南白药于2015年宣布“炒股”,给出的解释是“把闲钱利用好”。
到了2017年,随着云南白药控股股东白药控股的混改启动,陈发树不惜以溢价七成的代价,从与平安、阿里、复星等的角逐中胜出,不仅与随后参与进来的鱼跃医疗,分别持有白药控股45%与10%股份,还与原东家云南国资委一同,成为并列第一大股东。
云南白药的炒股之路,与陈发树的入局不无关系。
在紫金矿业上尝到甜头后,陈发树将目光投向云南白药,并在“烟草企业退出非烟投资”的大背景下,想以22亿元的价格,接手云南白药第二大股东红塔集团所持有的云南白药12.32%股份。
虽然最终未能如愿,但陈发树并未放弃,通过在二级市场不断收购股票的方式,在2015年进入云南白药前十大股东行列。
在陈发树的建议下,云南白药于2015年宣布“炒股”,给出的解释是“把闲钱利用好”。
到了2017年,随着云南白药控股股东白药控股的混改启动,陈发树不惜以溢价七成的代价,从与平安、阿里、复星等的角逐中胜出,不仅与随后参与进来的鱼跃医疗,分别持有白药控股45%与10%股份,还与原东家云南国资委一同,成为并列第一大股东。
云南白药退出“炒股”后,如何处理这笔多出来的资金,也是外界最关心的话题。
云南白药的投资方向主要分为三类,包括大额存单、协定存款等银行存款类产品,各大金融机构的理财产品,货币市场基金、国债逆回购及债券等。
然而,处理这笔多出来的资金,也造成了一定程度的资源浪费。
截至2023第三季度,云南白药货币资金一项就高达130.87亿元,相比之下,合计仅14.6亿元左右的短期借款,甚至可以忽略。
云南白药财大气粗的背后,也与其本身的吸金能力有关。
云南白药素有“中华瑰宝,伤科圣药”之称,作为与片仔癀平起平坐,唯二拥有国家级保密配方的中药上市公司,使其在一众“友商”中拥有无法复制的优势,并每年借此吸金数十亿元。
然而,云南白药在失去“股神”光环后,面临的问题也逐渐显现。
2023年前三季度,云南白药虽然实现营收296.89亿元,同比增长10.30%,而净利润也暴涨92.62%后,达到41.23亿元,但其中扣非净利润的涨幅只有42.46%,远低于整体利润涨幅。
若单看第三季度,云南白药的隐忧更加明显。
营收仅增长5.4%,相较于二季度的14.08%下滑明显,且扣非净利润增速更是低至6.28%,拖了上半年的后腿。
这意味着,云南白药2023年上半年的迅猛表现,与上一年同期较低的基础有很大关系。
到了第三季度,在失去加成下,就变得不再好看。
云南白药主营业务停滞的背后,是想象力上的缺失。
对于云南白药而言,上一个爆款级产品,还是诞生已有20年历史的云南白药牙膏。
然而,牙膏作为洗护产品的细分品类,市场天花板终究有限,而在2022年,云南白药牙膏的份额已突破24.4%,在继续保持市场第一的情况下,想要借此撑起整个公司的利润增速,无比艰难。
更何况,在面对片仔癀等“友商”在同领域的发力,即便云南白药想要提价,也要产生更多顾虑。
云南白药虽然坐拥百亿现金流,但在研发投入上稍显吝啬。
2020年~2022年,云南白药的研发费用分别为1.81亿元、3.31亿元、3.37亿元,即便在2021年“炒股”失利回归主业后,研发费用率依旧不足1%,2023年上半年只有0.71%,在71家中药上市公司中排在倒数第二,仅高于已戴帽的*ST目药,片仔癀则以2.3%的数据排在中间位置。
然而,对于云南白药这类拥有绝对核心优势的公司而言,研发费用并非决定业绩未来走势的关键因素。
云南白药需要在新的战略上有所收获,以应对新的挑战。
在新战略的推动下,云南白药尝试在“1+4+1”新战略下,利用核心的白药等优势,重点发展口腔、皮肤、骨伤及女性关怀这大众关心的4个领域,并在引入数字化技术后,输出差异化的“综合解决方案”。
然而,新的战略能否复制当年在日化领域的成功,甚至是再造一个类似于云南白药牙膏的爆品,并借此营造出属于云南白药的“第三增长曲线”,还需要时间验证,也是其能否能够打好这场“翻身仗”的关键。
宏皓:内幕交易严重危害证券市场健康发展
当今股市中,出现一个股神并不稀奇,但是稀奇的是越来越多的明星、政府官员、上市公司的亲属家人却被人民大众冠以“股神”的称号。
投入不超过67万元,3年后股票市值将近2500万元,高达37倍的回报率,这个人就是姚明,这样的人当然算是“股神”。
如今,文艺明星已经成为股市中一股不可忽视的力量。
近期媒体再度曝出演员黄圣依现身IPO上会公司巨力索具。
相比散户在市场中的默默打拼,明星以更多的内幕消息以及号召力,往往能先散户而动,或潜伏多年,或推动股价上涨,股市俨然成为他们的“提款机”。
在股市火爆的年代,时不时冒出几个杨百万”并不奇怪,但一个人,既是”股神”又是市长,那就有些令人玩味了,2010年1月7日《环球人物》广东韶关前副市长炒股11天赚17万 。
既是政府官员且是政府的副市长,竟然被称作”股神”,不免让人有些疑问。
此外,相关统计数据显示,在2月2日至13日期间,共有39家上市公司高管及其亲属买卖自家公司股票总计98笔,其中绝大多数进行了减持操作。
而作为内部人的上市公司高管及其亲属的买卖股票行为,明显加大了股价的波动性,加剧了市场风险。
例如,持有路翔股份505.96万股的公司董事郑国华,在2008年12月8日126.49万股解禁上市后,于今年2月12日全部减持,每股成交价为13.35元,套现金额达1600万元左右。
同样,类似的事情也出现在恒宝股份、恒星科技等上市公司高管身上。
在短短10个交易日里,这样大规模大范围的短线交易,已经充分暴露出目前市场存在的问题。
内幕交易俨然已经愈演愈烈,如果这一问题不能解决,普通投资者就很难在股市中公平、公开、公正地赚取合法的投资收益。
与这些在股市一夜暴富的所谓的“股神”相比,中国的大众股民从年初一做到年三十晚,从早上闻鸡起舞,到晚上披星戴月,笔耕不拙,目的只有一个:增加财产性收入,为民富国强贡献自己的一番力量。
可是殊不知,这些善良的人却一次又一次的被政府的政策、幕后投机者的操纵、基金经理的忽悠所左右。
内幕交易是证券市场的一个难以产除毒瘤。
如今,一些监管人员、证券从业人员、政府官员、大腕明星、基金经理等形成了特殊的利益集团,股市难以实现公平、公开和公正的监管,“保护中、小投资者权益”成了一纸空文。
特殊利益集团利用资源优势操控股市,内部人建“老鼠仓”和接受输送利益,特殊利益集团和内部人大量掠夺社会财富,股市成了内部人贪腐洗钱的天堂,而中、小投资者遭受严重的财产损失,严重威胁社会的和谐与安定。
毫无疑问,这种损人利己的行为是可耻,这种以非正常交易而换取信息的人必然受到社会舆论的谴责和法律的制裁,我们应该看到,这种以某种人群的特殊关系为纽带,以钱、权、色交易为渠道,以中国千万股民的血汗钱为资本,使个别人短期内获得暴利,从而严重损害着其他人民群众的切身利益的内幕交易,正威胁着我国证券交易市场的诚信度和政府公信力,更是我国证券市场健康稳定发展的桎梏。