2009年7月23日，中国建筑A股IPO发行结果尘埃落定，发行结果显示，网上中签率达到了2.83%，而网下中签率为2.61%。
为保证公平，从网上向网下回拨了12亿股，占总量的10%。
最终，网上和网下发行规模均为60亿股，这意味着网上投资者只需约15万元就能稳中一手。
数据显示，中国建筑的中签率显著高于上交所以往的平均值，网上中签率甚至超过了网下。
在新股发行体制改革前，大型IPO的网下配售对象数量通常较少，而中国建筑的网下参与度却远超历史水平，冻结资金规模也创下新高。
新的发行机制规定机构只能选择网上或网下一种方式申购，这使得机构投资者更多参与网下，避免了与散户的竞争，体现了改革的初衷。
尽管IPO初期规模较小，网上的中签率依然低于网下。
这表明，小盘股难以满足中小投资者的强烈需求，新股发行体制对中小投资者的倾斜效果并未完全显现。
然而，随着IPO数量的增加和大盘蓝筹股的发行，网上中签率有望提升，中小投资者的回报率也将随之提高。
在新股发行过程中，发行人通常会设置双向回拨机制以平衡网下和网上的比例。
然而，以往由于机构投资者大量参与网上申购，导致资金规模严重失衡，实际的双向回拨从未真正实现，往往是网下向网上回拨。
在中国建筑的IPO中，由于对机构网上申购的限制，网下的资金规模超过了网上，尽管实行了回拨，但网上的散户中签率仍高于机构。
网上网下回拨机制
网上网下回拨机制：
2009年7月23日，中国建筑A股IPO发行最终结果尘埃落定，此次中国建筑IPO发行网下和网上中签率分别达到2.61%和2.83%，最终确定从网上向网下回拨12亿股（本次发行总量的10%），网下和网上最终发行规模均为60亿股，据此计算，网上申购时只需约15万元即可稳中一手。
据当日晚间发布的有关数据显示，此次中国建筑IPO发行网下和网上中签率不仅明显高于以往上交所IPO中1.14%和1.03%的平均网下和网上中签率水平，其网上中签率的上升幅度更为明显，而且成为首只网上中签率超过了网下机构投资者中签率的大盘股。
据相关数据统计显示，从新老划断至新股发行体制改革前，对于募资规模在200亿元以上的IPO，其网下配售对象家数平均只有334家，网下申购最为热烈的发行也仅有484家配售对象参与，而中国建筑网下发行参与配售对象高达531家，远远高于以往水平。
同时，从冻结资金来看，新老划断至新体制改革前募资规模200亿元以上的IPO网下平均冻结资金为4114亿元，网下申购冻结资金最大规模为7992亿元，而网上发行平均冻结资金高达亿元，本次中国建筑IPO网下冻结资金近亿元，大幅超越以往最高水平，网上冻结资金为8876亿元，则相对较低。
此次出现网上中签率首超网下的现象，主要原因之一是因为新体制对网上申购设置上限、并且要求机构只能选择网上或网下一种方式申购的规定，令多数机构投资者不得不选择参与网下发行，从而避免了机构投资者与散户投资者互相争利的局面，打破资金为王的铁律，充分实现了新股发行制度改革的初衷。
