AH股长期处于溢价的水平，即A股相对H股溢价，对于这种偏离的现象主要的原因参考以下三种：1、发行制度和交易制度存在差异。
在分市场逐步实施注册制之前，A股市场的股票发行实行核准制，核准制之下，监管部门承担主要的审核角色，发行周期、上市要求以及上市成本相对更高，因此，A股市场的壳资源相对港股市场更加珍贵，稀缺带来溢价。
2、红利政策税收存在差异。
A股市场的股息红利税，按照持股时间的长短实行差别化的税收政策，对于企业或者个人持股期限超过1年的，股息红利暂免征税。
但是，内地的个人投资者，通过沪深港通投资H股所取得的股息红利，需按照20%的税率缴纳所得税。
内地投资者每年实际获得的H股红利，为对应A股红利的80%，用股利贴现模型计算，H股的价值也为A股价值的80%，A股相对H股存在25%的溢价。
3、投资者结构存在差异。
A股市场上，个人投资者占比远高于香港市场，而香港市场机构投资者占比比较高。
根据2020年一季报相关数据，包括QFII、陆股通、基金公司、信托、银行、证券公司、社保基金、一般法人等在内的机构投资者共计持有A股上市公司27.15万亿元的市值，占全部A股流通市值约59.7%的比重，即A股市场上机构投资者占比仅在六成左右。
而香港市场作为国际资本流通的重要场所，海外投资者是一大重要参与者，机构投资者占比高，所以香港市场更加理性。
A股和H股是同股同权。
根据《公司法》第130条规定，股份的发行实行公开、公平、公正的原则，必须同股同权、同股同利。
同次发行的股票每股的发行条件和价格应当相同。
任何单位或个人所认购的股价，每股应当支付相同价额。
所以，A股和H股是同股同权。
由于市场不同会导致股票价格会有不同的价格走势。
由于A股和H股的价格走势不会完全同步，因此根据A股和H股的溢价率进行动态平衡，这也是一些价值投资者观察企业未来几年获得超额收益率的主要来源之一。
H股相对于A股有一定折价应属于历史正常现象，以上讲的溢价率指的是市场整体溢价率，由于两地交易所的定价体系的不同，股票个体的溢价率可以适当进行变化。
温馨提示： 以上解释仅供参考，您在做任何投资之前，应确保自己完全明白该产品的投资性质和所涉及的风险，详细了解和谨慎评估产品后，再自身判断是否参与交易。
应答时间：2022-01-20，最新业务变化请以平安银行官网公布为准。
中国电信是上市公司吗？
是的，中国电信同时在纽交所和港交所上市的。
