这段时间终于有时间开始学习一些基本的财务知识，在网上找了几本书，按照《如何阅读一本书》里的主题阅读方法，准备用三个月的时间将财务报表进行一系列的学习。
首先，阅读的一本比较容易入手的书就是《手把手教你读财报》，后续会不断更新和完善。
财报主要有==资产负债表、利润表、现金流量表==三张表格。
这三张表格在财报中分别有合并报表和母公司报表。
母公司资产负债表、母公司利润表、母公司现金流量、母公司所有者权益变动表，展示了上市公司本部的经营情况。
在报表中，我们主要 == 关注合并报表 == ，合并报表并不是一个真实存在的法律实体，它是合并了上市公司和子公司、孙公司的经营情况，并抵消他们之间的投资。
资产负债表是资产、负债及权益的总和。
利润表是最容易造假的，根源是权责发生制。
没收到的钱，可以算作收入；没付出的钱，可能被记为成本；收到的钱不算收入； 付出的钱，不被记为成本。
==营业利润是公司的核心利润==，营业外收支占比比较大的公司，要特别注意。
现金流量表：现金的流入和流出。
表中最准确的数字是期初现金总额、期末现金总额及两者之差。
公司涉及现金的活动分为三大类：经营活动、投资活动、筹资活动。
重要提示中的内容，会计事务所出具的意见比较重要。
凡是不愿意发表“==标准无保留意见==”的，财务蚵以认为是有问题。
如果会计师发表的不是这句标准用语，请直接把公司忽略掉。
财报中必看的三项内容 ==：财务会计报告、董事会报告、重要事项==。
次要的内容：股份变动及股东情况，董事、监事、高级管理人员和员工情况。
==先排除ROE(净利润/净资产)<15%的企业。==
这是提一个有意思的地方，将每个财务报表中的期末股东人数、披露前5日股东人数与当时股价，可以得出比较有意思的结论。
资产负债表的资产部分是按照变现的难易度进行排列的。
主要分为流动资产和非流动资产。
作为投资者，老唐的分类
货币资金只需要==关注合并报表数==据。
母公司及子公司报表中的货币资金只是公司内部调拨，不需要看。
母公司报表中的“预收款项”没有观察意义。
货币资金后面，第二列附注项上显示（一），表示对货币资金项目的解释，可以在合并报表附注中查找。
可以通过搜索功能找到。
货币资金需要与短期债务（企业的偿债能力）及经营需要（资金运用能力）相匹配。
（1）可能代表公司有短期债务危机，（2）（3）（4）可能存在虚构、冻结或者早就被大股东占用情形。
凡是涉及增值税的企业，应收票据、应收款项和收到的现金里都包含代税务局收的增值税。
所以资产负债表中的应交税费科目里，也包含了代收的增值税。
但是利润表中的营业收入，不记录增值税。
对于销售方而言，销售产生了应收票据；对于购货方，负债栏目产生应付票据。
应收票据分为：
可以在财报中查询应收票据组成，了解公司的销售政策及市场地位。
茅台的应收票据全部是银行承兑汇票，表明茅台很强势。
陷阱：
将应收账款做计提坏账准备，再通过下次收款收回，获得利润，这也是操纵财务报表的一种手段。
如果应收款长期挂账的企业，突然有一笔大钱解决了应收账款问题，请谨慎。
预付账款，是预付人供货单位的购货款，或预付在建工程价款。
如果经常预付大量款项给供应商，那该企业处于弱势。
这就是个垃圾筐，跟主营业务无关的应收款都放在这里。
优秀的上市公司，其他应收款和其他应付款金额极小。
是指企业融资租赁产生的应收款项和采用递延方式分期收款。
是企业以出售为目的持有的商品、处在生产过程的产品以及相关原材，主要由原材料、工人工资、制造费用构成。
存货的计价方式
生产性相关资产包括
公司为经营持有的，使用寿命超过一年的、价值比较大的非货币性资产，包括房屋、建筑物、机器、机械、运输工具及其他与生产经营活动有关的设备、器具、工具等。
固定资产要（1）计提折旧；（2）进行减值测试；（3）折旧政策有年限平均法、工作量法、双倍余额递减法和年数总和法；（4）折旧算费用，要从利润表中扣除；（5）折旧并不意味着资产真的产生损失了。
在建工程是正在建设的工程，一边消耗工程物资，一边创造固定资产。
若一家企业的获利能力超过可辨认净资产的正常获利能力，超出的部分，一定是另外一种资产带来的，这个资产就叫作“商誉”。
企业已经支出的但功效持续一年以上的费用。
其数字越大，企业资产质量越差。
交易性金融资产、持有到期投资、可供出售金融资产、买入返售金融资产、长期股权投资和投资性房地产。
公司打算短期持有来获取差价。
不允许转入其他科目，以持有期间的公允价值变动，作为该项资产的当期损益，进入利润表的公允价值变动收益科目，影响公司当期利润。
上市公司持有其他公司股票，会在董事会报告或重要事项里列出，通常叫持有其他上市公司股票。
购买交易性金融资产的交易费用，直接作为费用从当期利润表里扣除。
对利润表产生影响的项目
一般是各类债券。
每年收的利息，直接进行利润表投资收益科目。
对利润表产生影响的项目
采用公允价值计量。
对其他公司投资的分类
==持有的公司的分红或经营业务变动，对公司的利润表表影响==
是债权人的权益。
按照到期时间是否在一年内，分为流动负债和非流动负债。
投资人最关心的是企业的现金及现金等价称是否可以覆盖有息负债，其次是有息负债占总资产的比例。
也叫股东权益或净资产，由公司总资产减去总负债得出。
实收资本也叫股本，是营业执照上的注册资金。
面值一般为1元。
实收资本是多少，代表公司有多少股股本。
资本公积是发行股票时的股本溢价的部分，资本公积可以转增股本，但不能用来分配。
盈余公积和未分配利润。利润分配顺序：
企业可以利用盈余公积或未分配利润送红股，送股后，盈余公积不低于注册资本的25%
负债和所有者权益优先看。
先看“负债和所有者权益合计”就知道公司有多少家当，再看“所有者权益合计”就知道多少钱是自己的，多少钱是借来的。
负债，为何借，向谁借，借多久，利息几何？如果数字有疑问可以搜索相关解释。
有形资产（生产资产），包括企业资产负债表里的固定资产、在建工程、工程物资以及无形资产里的土地。
生产资产/总资产，占比大的叫重公司，占比小的叫轻公司。
或者可以用当年税前利润/生产资产，得出比值高于银行货款利率的两倍。
应收款占总资产比例：是否过大；应收账款除以月均营业收入，看看是否过大。
货币资金占有息负债比例：看公司是否有债务危机。
也叫损益表，股价是由市盈率和每股收益有关。
按现有股本算的每股收益。
稀释每股收益：按照现有股本加上潜在股本（发行在外的认股权证、股份期权、可转债等工具可能增加的公司股本）计算的每股收益。
少数股东权益是指属于子公司其他参股股东的权益。
==利润不等于挣钱==，因为没有收到实际的钱。
核算方法分为
是指企业在从事销售商品，提供劳务和让渡资产使用权等日常经营业务过程中所形成的经济利益的总流入。
分类
营业总收入=主营业务收入+其他业务收入 或 营业总收入=产品销售量（或服务量）*产品单价（或服务单价）
主副产品（或不同等级产品）的销售收入应全部计入营业收入；所提供的不同类型服务收入也应计入营业收入。
营业收入是从事主营业务或其他业务所取得的收入。
指在一定时期内，商业企业销售商品或提供劳务所获得的货币收入。
==营业收入的确认原则==：在财报搜索“满足以下条件时确认”，找到收入的确认原则。
==投资者要关注营业成本和主营业务收入的比值。==
毛利率是毛利润占主营业收入的比例。
在分析的时候，要对几年的毛利率进行比较，分析变化原因，考虑变化是否合理。
==企业的最终利润==是由三个因素决定
利润表中的成本和费用，必须是在该期间内为取得收入而发生的成本和费用，会计称为配比原则。
营业总成本
销售费用和管理费用的变化应该与营业收入变化趋于一致。
运营成本也称经营成本、营业成本。
是指企业所销售商品或者提供劳务的成本。
资产减值损失，股权、固定资产、无形资产、商誉、存货、坏账、可供出售金融资产、持有到期投资等都可能产生资产减值损失。
==存货、应收账款和债权类投资的减值损失，是企业操纵利润的重要手段。
如果很大，请分析问题。
==
==净利润一定要和现金流量表的“经营现金流净额”比对，也可以用经营现金流净额/净利润，比值大于1代表印钞机。==
利润表主要关注的要点 ==：营业收入、毛利率、费用率、营业利润==
首先的企业应该是过去增长、现在增长、未来也增长的。
企业收入的增长有三种途径：潜在的需求增长、市场份额扩大和价格的提升。
高毛利率代表公司具有很强的竞争分布优势，其替代品较少或替代的代价很高。
躲开低毛利率的企业会使失败概率大大降低。
也是用来排除企业的。
费用也叫三费，包括销售费用、管理费用、财务费用。
费用率也可以用费用占除以营业总收入或者用费用除以毛利润，如果费用能够控制在毛利润的==30%以内==就算是优秀企业了。
研发费用：凯利公式。（学习）
7.营业利润率 营业利润率是财报中最核心的数字。
像茅台这样的企业，毛利率90%，营业利润70%。
营业利润率的变化不只要看数字，还要看是==因为售价提升、成本下降，还是费用控制得力==。
要具体思考全行业，是否一次性，竞争对手的同样行为。
确定现金是否回到公司。
方法就是用 现金流量表里的“经营现金流净额”除以利润表的净利润，如果大于1，代表是好公司。
资产负债表只是有现金的期初、期末变化，企业的钱是借的，还是自己挣的。
利润表可以看出企业的钱是自己挣的。
投资要人只要关心==合并的现金流量表==。
现金流量表分为
==经营活动现金流中重要的数字==
投资活动现金流入的两种情况：一种是卖家当，一种是投资的分红或者利息。
投资活动现金流出的两种情况，一种是投资给自己，形成固定资产；一种是投出去，购买别人的股票和债券，或者组建子公司、合资企业。
（1）投资活动现金净流量为负数，表明企业处于花钱扩张的阶段，反之，一般是在收缩。
（2）投资回报率是否高于社会资金平均回报水平。
现金流量表是通过==利润表和资产负债表推导出来==的。
现金流量表推导分为两种
从净利润推导经营现金流净额
自由现金流，指企业经营活动赚来的钱里，去掉那些为了维持企业盈利能力而必须再投下去的钱。
简单一点是==用经营活动现金流净额减去投资活动现金流出净额==。
重点：==关注合并的现金流量表==
利润表中净利润=资金负债表的期末盈余公积+期末未分配利润-期初盈余公积-期初未分配利润+期内实施的分红。
大部分企业造假==都会虚增资产==。
是指企业能否在需要的时候及时偿还短期债务（流动负债）。
常见的指标有两种，流动比率和速动比率。
流动比率在2左右，速动比率在1左右，是企业比较理想的状态。
从两个角度去看
毛利率显示企业产品的竞争力；
营业利润和净利润，则附加了费用信息。
可以从收入和资产两个角度看。
主要观察应收账款周转率、存货周转率、固定资产周转率、总资产周转率等。
净资产收益率=净利润/净资产，可以改为：
==净资产收益率=（净利润/销售收入） （销售收入/平均总资产） (平均总资产/净资产)==
将企业获取净利润分拆为三个部分
通过这个分析，可以得出这个企业是依赖高净利润率（产品净利润率），还是企业的营运能力（总资产周转率），还是公司使用了足够大的杠杆（杠杆系数）。
评估企业的三个方法
利得，来自资产价值变化或者偶然事件。
与收入的区别，收入是指来自日常经营活动。
利得分为两个部分
财报的附注是财报信息最丰富的信息。
==第七部分==（合并报表项目解释）和==第十三部分==（母公司财务报表主要项目解释）是最重要的内容。
经营情况分析与讨论
存货、应收账款和债权类投资的减值损失，是企业操纵利润的重要手段。
如果很大，请分析问题。
货币资金需要与短期债务（企业的偿债能力）及经营需要（资金运用能力）相匹配。
这就是个垃圾筐，跟主营业务无关的应收款都放在这里。
优秀的上市公司，其他应收款和其他应付款金额极小。
利润不等于挣钱，因为没有收到实际的钱。
利润表是最容易造假的，根源是权责发生制。
没收到的钱，可以算作收入 没付出的钱，可能被记为成本 收到的钱不算收入 付出的钱，不被记为成本
营业收入的确认原则：在财报搜索“满足以下条件时确认”，找到收入的确认原则。
投资者要关注营业成本和主营业务收入的比值。
存货、应收账款和债权类投资的减值损失，是企业操纵利润的重要手段。
如果很大，请分析问题。
净利润一定要和现金流量表的“经营现金流净额”比对，也可以用经营现金流净额/净利润，比值大于1代表印钞机。
==经营活动现金流中重要的数字==
是指企业能否在需要的时候及时偿还短期债务（流动负债）。
常见的指标有两种，流动比率和速动比率。
流动比率在2左右，速动比率在1左右，是企业比较理想的状态。
从两个角度去看
毛利率显示企业产品的竞争力；
营业利润和净利润，则附加了费用信息。
可以从收入和资产两个角度看。
主要观察应收账款周转率、存货周转率、固定资产周转率、总资产周转率等。
净资产收益率=净利润/净资产，可以改为：
==净资产收益率=（净利润/销售收入） （销售收入/平均总资产） (平均总资产/净资产)==
将企业获取净利润分拆为三个部分
通过这个分析，可以得出这个企业是依赖高净利润率（产品净利润率），还是企业的营运能力（总资产周转率），还是公司使用了足够大的杠杆（杠杆系数）。
完整版！财务报表分析公式及思维导图！
财务必备的企业报表分析公式及思维导图！值得收藏~1偿债能力分析 1、流动比率=流动资产/流动负债*100%。
指标越高，企业流动资产流转越快，偿还流动负债能力越强。
国际公认200%，我国150%较好。
2、速动比率=速动资产(流动资产-存货)/流动负债*100%。
国际标志比率100%我国90%左右。
3、资产负债率=负债总额/资产总额*100%。
指标越高负债程度高，经营风险大，能以较低的资金成本进行生产经营。
保守比率不高于50%，国际公认较好60%。
4、长期资产适合率=(所有者权益+长期负债)/(固定资产+长期投资)*100%2资本状况分析 1、资本保值增值率=扣除客观因素后的年末所有者权益/年初所有者权益*100%，指标越高，资本保全情况越好，企业发展潜力越大，债权人利益越有保障。
2、资本积累率=本年所有者权益增长额/年初所有者权益*100%，指标越高，所有者权益增长越快，资本积累能力越强，保全情况好，持续发展能力越大。
3盈利能力分析 1、主营业务毛利率=毛利(主营收入-主营成本)/主营业务收入*100%，介于20%-50%之间，一般相对合理稳定，流动性强的商品，毛利率低。
设计新颖的特殊商品(时装)毛利率高。
2、主营业务净利率=净利润/主营业务收入*100%，反映企业基本获利能力。
3、主营业务成本率=主营业务成本/主营业务收入*100%。
4、 营业费用率=营业费用/主营业务收入*100%。
5、主营业务税金率=主营业务税金及附加/主营业务收入*100%。
6、资产净利率=税后净利/平均总资产*100%=主营业务净利率*总资产周转率。
指标高低于企业资产结构，经验管理水平有密切关系。
7、净资产收益率=净利润/平均所有者权益*100%。
反映投资者投资回报率，股东期望平均年度净资产收益率能超过12% 8、不良资产比率=年末不良资总额/年末资产总额*100% 9、资产损失比率=待处理资产损失净额/年末资产总额*100% 10、固定资产成新率=平均固定资产净值/平均固定资产原值*100% 11、 流动比率=流动资产/流动负债*100% 12、 速动比率=速动资产/流动负债*100% 13、 资产负债率=负债总额/资产总额*100% 14、长期资产适合率=(所有者权益+长期负债)/(固定资产+长期投资)*100% 15、资本保值增值率=扣除客观因素后的年末所有者权益/年初所有者权益*100% 16、资本积累率=本年所有者权益增长额/年初所有者权益*100% 17、 主营业务毛利率=毛利/主营业务收入*100% 18、 主营业务净利率=净利润/主营业务收入*100% 19、主营业务成本率=主营业务成本/主营业务收入*100% 20、 营业费用率=营业费用/主营业务收入*100% 21、主营业务税金率=主营业务税金及附加/主营业务收入*100% 22、资产净利率=税后净利/平均总资产*100%=主营业务净利率*总资产周转率 23、 净资产收益率=净利润/平均所有者权益*100% 24、 管理费用率=管理费用/主营业务收入*100% 25、 财务费用率=财务费用/主营业务收入*100% 26、成本、费用利润率=利润总额/(主营业务成本+期间费用)*100% 27、 销售收现比=销售收现/销售额 28、 营运指数=经营现金净流量/经营所得现金 29、 现金比率=现金余额/流动负债*100% 30、现金流动负债比=经营活动净现金流量/流动负债*100% 31、现金债务总额比=经营活动净现金流量/总负债*100% 32、 销售现金比率=经营现金净流量/销售额*100% 33、应收帐款周转率(次数)=赊销收入净额/应收帐款平均余额 34、 应收帐款周转天数=天数/应收帐款周转次数=计算期天数*应收帐款平均余额/赊销收入净额 销售收入净额=销售收入-现销收入-销售折扣与折让 35、 存货周转率=销售成本/平均存货 36、 存货周转天数=计算期天数/存货周转率 37、流动资产周转次数(率)=销售收入净额/流动资产平均余额 38、流动资产周转天数=计算期天数/流动资产周转次数 39、总资产周转率=销售收入净额/平均资产总额 40、总资产周转天数=计算期天数/总资产周转率 41、已获利息倍数=(税前利润总额+利息支出)/利息支出 42、总资产报酬率=(利润总额+利息支出)/平均资产总额4营运能力分析 1、应收帐款周转率(次数)=赊销收入净额/应收帐款平均余额，指标高说明收帐迅速，账龄期限短，减少企业收帐费用和坏账损失。
2、 应收帐款周转天数=天数/应收帐款周转次数=计算期天数*应收帐款平均余额/赊销收入净额 销售收入净额=销售收入-现销收入-销售折扣与折让 3、存货周转率=销售成本/平均存货。
一般情况周转速度越快，变现速度越快，占用存货资金少，占用相同数额的存货而实现的销货成本大。
4、存货周转天数=计算期天数(年360天)/存货周转率 5、流动资产周转次数(率)=销售收入净额/流动资产平均余额，指标高表明企业流动资产周转速度快，利用效果好。
6、流动资产周转天数=计算期天数/流动资产周转次数 7、总资产周转率=销售收入净额/平均资产总额。
周转速度快，企业的营运能力强;指标低，说明收入不足，或资产闲置浪费。
8、 总资产周转天数=计算期天数/总资产周转率 9、已获利息倍数=(税前利润总额+利息支出)/利息支出 10、总资产报酬率=(利润总额+利息支出)/平均资产总额5综合偿债能力 已获利息倍数=(税前利润总额+利息支出)÷利息支出 盈利能力： 主营业务净利率=(净利润÷主营业务收入)×100% 资产净利率 =(净利润÷平均总资产)×100%=主营业务净利率*总资产周转率 净资产收益率=(净利润÷平均净资产总额)×100% 另：总资产报酬率=(利润总额+利息支出)÷平均资产总额 营运能力： 应收帐款周转率=主营业务收入÷应收帐款平均余额 (高表明企业收帐迅速，帐龄期限短，可减少收帐费用和坏帐损失，相对增加企业流动资产的投资收益，说明资产流动性大，变现快短期偿债能力强) 存货周转率=主营业务成本÷平均存货余额 (高表明企业资产由于销售顺畅而具有较高的流动性存货转现速度快存货占用水平低，过高 存货不足，产品脱销) (慢：必然占用在量的资金，造成资金浪费，营运困难) 流动资产周转率=主营业务收入÷平均资产总额 总资产周转率=主营业务收入÷平均资产总额 (过低：收入不足，资产闲置,浪费) 发展能力： 销售增长率=(本年主营业务收入-上年主营业务收入)÷上年主营业务收入 资本积累率=[(年末所有者权益-年初所有者权益)÷年初所有者权益]×100% 主营业务利润 = 主营业务收入 — 主营业务成本 — 主营业务税金及附加 营业利润 = 主营业务利润 + 其他业务利润 — 期间费用 利润总额 = 营业利润 + 投资收益 + 补贴收入 + 营业外收入 — 营业外支出 净利润 = 利润总额 — 所得税6财务报表分析的应用 (一) 杜帮财务分析体系 1、权益乘数 权益乘数=1÷(1-资产负债率) 2、权益净利率 权益净利率=资产净利率×权益乘数=销售净利率×资产周转率×权益乘数 (二) 上市公司财务比率 1、每股收益 每股收益=净利润÷年末普通股份总数=(净利润-优先股股利)÷(年度股份总数-年度末优先股数) 2、市盈率 市盈率(倍数)=普通股每股市价÷普通股每股收益 3、每股股利 每股股利=股利总额÷年末普通股股份总数 4、股票获利率 股票获利率=普通股每股股利÷普通股每股市价×100% 5、股利支付率 股利支付率=(普通股每股股利÷普通股每股净收益)×100% 6、股利保障倍数 股利保障倍数=普通股每股净收益÷普通股每股股利=1÷股利支付率 7、每股净资产 每股净资产=年度末股东权益÷年度末普通股数 8、市净率 市净率(倍数)=每股市价÷每股净资产 (三) 现金流量分析 1、流动性分析 (1)现金到期债务比 现金到期债务比=经营现金流量净额÷本期到期的债务 (2)现金流动负债比 现金流动负债比=经营现金流量净额÷流动负债 (3)现金债务总额比 现金债务总额比=经营现金流量净额÷债务总额 2、获取现金能力分析 (1)销售现金比率 销售现金比率=经营现金流量净额÷销售额 (2)每股经营现金流量净额 每股经营现金流量净额=经营现金流量净额÷普通股股数 (3)全部资产现金回收率 全部资产现金回收率=经营现金流量净额÷全部资产×100% 3、财务弹性分析 (1)现金满足投资比率 现金满足投资比率=近5年经营现金流量净额之和÷近5年资本支出、存货增加、现金股利之和 (2)现金股利保障倍数 现金股利保障倍数=每股经营现金流量净额÷每股现金股财务报表分析思维导图 分析一个企业的财务质量，要从这四个方面入手：①资产质量； ②资本结构质量； ③利润质量； ④现金流量质量。
所对应的就是三张报表：1 资产质量分析 1流动资产质量分析 2流动资产之货币资金 3流动资产之应收款项等 2 资本结构质量分析请资本结构质量主要分析： ①流动资产质量； ②长期负债质量； ③所有者权益质量。
3 利润质量分析 很多财务分析都是从利润表入手的。
因为利润表是企业的面子，为了让面子好看，也就是让利润有质量，企业必须有资产质量和资本结构质量来保证。
利润表就是一条线，帮我们牵引出企业的其他信息。
利润质量的分析牵扯到诸多内容。
从利润的形成到利润的结构，再到利润质量恶化的13个表现。
4 现金流量分析请 现金为王。
利润有质量最后还是要体现在现金上，即企业的利润能给企业带来现金，企业的经营性现金流量足以覆盖企业的日常支出，甚至可以支撑企业投融资的需要。
在财务若干的工作中，从哪里突破效果相对好呢？那就是分析。
从传统乏味无用的纯财务分析中解脱出来，进入经营分析，决策支持，战略分析的广阔天地中，与企业同脉搏，与老板共思考！ 财智东方线上沙龙 《如何做出让人眼前一亮的财务分析》将为您展开财务分析升级的阶梯，解放你禁锢的思维，让你从此进入管理的殿堂。
