美股的真实估值探讨，通过雪球APP-基金-指数估值查询到的纳斯达克估值已触及高位，显示高估。
这仅仅为表面估值，实际估值还需考虑货币政策。
宽松货币政策导致市场上流动性充裕，人们倾向于将存款转换为风险资产，如投入股市，因此在宽松政策下，股市估值自然会升高。
相反，在紧缩货币政策下，股市估值趋于低估，存银行成为无风险选择，大部分人的投资收益也相对较低，人们会更倾向于卖出风险资产，选择存银行。
无风险利率，即银行存款利率，通常用美国十年期国债收益率来衡量。
这一利率决定着股市的估值，其高低影响股市回报率。
低的利率促进股市估值提高，而高的利率则压制股市估值。
因此，美股估值目前并不便宜，从图表可以看出。
量化描述真实估值的方法是风险溢价，即股市回报率减去国债收益率。
风险溢价=1/指数市盈率-十年国债收益率，或1/十年国债收益率-指数估值，这里采用前者。
市盈率低意味着估值低，投资更有价值，相应的，回报率也越高，能更快收回投资成本。
国债收益率代表债券的收益率。
风险溢价高说明股市相对于国债更有价值，适合投资；反之，选择国债。
风险溢价能帮助我们更精确地描述考虑货币政策后的美股估值。
当前股市债券收益率差价情况，与2008年、2018年和2020年相似。
2008年股市最终经历硬着陆，2018年和2020年则通过美联储降息和量化宽松等手段实现了软着陆。
关键因素是美债利率快速下行和美股上市公司盈利能力增长。
市场预期2023年降息50个基点，与美联储主席鲍威尔的不降息预期有所出入，且降息后通胀可能反复。
同时，美股上市公司人员优化，业绩出现下滑，大型科技股业绩下滑和下调未来季度业绩预期。
市场关注点在于美债利率能否快速下行和美股上市公司盈利能力，即美联储的加息路径与美国经济能否实现软着陆。
估值应动态看待，即使当前估值可能较高，未来企业业绩增长或货币政策宽松将推动股市上涨。
反之，低估可能源于企业盈利能力下降或货币政策收紧。
怎么去查看行业板块估值
怎么去查看行业板块估值？
可以通过一些财经类的网站来进行查看，比如雪球网，东方财富网等等。
看市盈率
比”、“股价收益比率”或“市价盈利比率(简称市盈率)”。市盈率是最常用来评估股价水平是否合理的指标之一,由股价除以年度每股盈余( EPS )得出(以公司市值除以年度股东应占溢利亦可得出相同结
果)。
计算时,股价通常取最新收盘价,而 EPS 方面,若按已公布的上年度 EPS 计算,称为历史市盈率( hi storical P / E );计算预估市盈率所用的 EPS 预估值,一般采用市个均预估( consensus estimates ),即追踪公司业绩的机构收集多位分析师的预测所得到的预估平均值或中值。
何谓合理的市盈率没有一定的准则。
市盈率是某种股票每股市价与每股盈利的比率。
市场广泛谈及市盈率通常指的是静态市盈率,通常用来作为比较不同价格的股票是否被高估或者低估的指标。
用市盈率衡量一家公司股票的质地时,并非总是准确的。
一般认为,如果一家公司股票的市盈率过高,那么该股票的价格具有泡沫,价值被高估。
当一家公司增长迅速以及未来的业
绩增长非常看好时,利用市盈个较不同股票的投资价值时,这些股票必须属于同一个行业,因为此时公司的每股收益比较接近,相互比较才有效。
市盈率是很具参考价值的股市指针,一方面,投资者亦往往不认为严格按照会计准则计算得出的盈利数字真实反映公司在持续经营基础上的获利能力,因此,分析师往往自行对公司正式公布的净利加以调整。
