无实际控股人说明一家上市公司没有能够说了算的控制人。
无实际控股股东就说明在该家公司的股权结构里边，没有一个股东是能够单方主导企业经营和财务政策的。
股权结构过于分散，容易引起发审委对公司控制权是否稳定，以至于未来的发展前景的担忧，同时，对于规模较小的公司而言，股权分散且无实际控制人管理层容易动荡投资风险也更大。
例如企业有5个股东，每人都持股20%，并且每个股东在决定公司重大事项时都是独立表达意见，遇事需要大家共同商议解决，意见不同时投票表决，少数服从多数。
无实际控股人的原因有：
1、原控股股东被迫减持
这类多是控股股东有股权质押，遇到这样的一波熊市直接跌破警戒线而没钱补充担保品，只有看着财务公司把股份强平从而导致公司控股股东的股份比例下降，从而丧失控股权。
2、出现恶意收购者
通过二级市场直接买到5%，再发公告进一步收购，股份直逼控股股东，再通过股东大会增加董事席位，最后通过董事会来挟持实际控制人。
3、控股股东主动抛售
虽然少但也存在过，控股股东通过财务手段挖空上市公司，再通过二级市场减持直至变为二股东，从而自动发生控股权的变化。
什么叫做无实际控制人
无实际控制人，是指公司没有实际控制人或者实际控制人无法确定的情况。
详细来说，实际控制人通常指的是通过投资、持有股份或其他方式对公司具有实际控制权的自然人、法人或其他组织。
他们可以对公司的经营、财务、人事等重大事项产生决定性影响。
然而，在某些情况下，公司可能不存在这样的实际控制人，或者由于股权结构复杂、股东之间关系不明确等原因，无法确定谁是实际控制人。
这种情况在一些大型公众公司或股权分散的公司中较为常见。
例如，某些上市公司由于股权高度分散，单一股东持有的股份比例很低，导致没有一个股东能够单独控制公司。
此外，一些公司通过交叉持股、多层持股等方式使得股权结构变得复杂，也使得实际控制人的确定变得困难。
无实际控制人的存在可能会对公司的经营和决策产生一定的影响。
由于没有明确的控制人，公司的决策可能更加民主和分散，但同时也可能导致决策效率低下或缺乏明确的战略方向。
此外，无实际控制人也可能使得公司在面临重大决策或危机时缺乏有力的领导和支持。
总的来说，无实际控制人是一种特殊的公司治理现象，它既有积极的一面，也有潜在的风险和挑战。
对于投资者来说，了解并关注这一现象对于评估公司的长期发展前景和治理质量具有重要意义。
