随着全球粮价的暴涨以及黑天鹅事件的频繁发生，有着几千年农耕传统的中国，对粮食自给自足问题开始愈发重视。
然而让很多人意想不到的是，在国内的各大商超败衫里，一些号称“国民品牌”的副食品，却有着浓厚的“外国血统”。
比如河南双汇，控股方是美国高盛；银鹭食品，是瑞士雀巢的下属品牌；哈尔滨啤酒，隶属于比利时啤酒巨头百威集团。
而相比以上企业，名字颇具“中国风”的金龙鱼，外国血统更“纯正”！双汇、银鹭、哈尔滨啤酒等多是被外资收购后，变成了外资品牌的。
而金龙鱼，本身就不是中国品牌。
如今更是因为股价暴跌，引发了19万股民的焦虑。
在粮油生产领域，“油中茅台”的金龙鱼市值曾一度比肩“当红炸子鸡”比闭枯岁亚迪。
2021年1月，金龙鱼A股市值一度达到7861亿元。
与之对比，今年4月份，拿下“国内第一车企”头衔的比亚迪，总市值也才有7074.08亿元（wind数据）。
但可惜的是，金龙鱼高光之后便是低谷。
在接下来的一年时间里，金龙鱼的股价一路下滑，已经从最高点的145.51元跌至如今的45元。
市值更是在16个月内蒸发掉了5400亿，仅剩2400亿，跌幅达68.97%。
这不禁让我们好奇，金龙鱼究竟发生了什么？
上世纪80年代，受当时的国内吸引外资政策的放宽，马来西亚著名富商郭鹤年领衔一众东南亚华侨，来大陆开展投资。
与同一时期进入内地市场的李嘉诚不同，郭鹤年的大陆投资并未局限于“楼市地产”，而是广泛分布在商务地产、服务业、粮农加工等多个领域。
1988年，郭鹤年投资设立的南海油脂，其既是如今金龙鱼品牌的母公司——益海嘉里的前身，也是新中国第一家私营油脂工厂。
1991年，益海嘉里向市场推出首款瓶装食用油——金龙轿睁鱼。
也借此，郭鹤年在内地开创了食用油销售的全新时代。
当国有粮油店还停留在散装称重阶段时，包装成桶的金龙鱼已经走进了商超，开启了市场化营销。
由于进入中国市场时间早，曝光率高，30多年来，很多国人一直以为金龙鱼是一家中国公司。
那为何金龙鱼这家一度成为国内“粮油一哥”的外企，股价会下跌如此严重？
经过后续30多年建设，“金龙鱼”品牌食用油在国内已设立生产基地64座，是集油脂贸易、加工、生产、销售为一体的粮油巨头。
其市场占有率常年保持在30%以上，其中在2019年，市占率更是达到了40%。
那为何金龙鱼的市值却一跌再跌？难道因为不是“本土企业”，便不被国人待见了？虽说如今很多人已经知道金龙鱼并非民族品牌，但借助以往的口碑，购买金龙鱼的人还有很多。而引发金龙鱼市值暴跌的原因，有如下3个方面：
1、虚高的估值
其实，股价下跌的内在逻辑很简单，就是大多数投资人不愿以现在的价格，购买这只股票。
而从金龙鱼财务状况分析，别说2021年高点的7000亿的市值，哪怕是如今的2400亿，很多人也觉得不值。
目前，金龙鱼的市盈率（PE）高达500倍，这意味着靠净利润，股东们要500多年才能回本。这样的回报率，谁敢来投资呢？
2、经营能力欠佳
根据已发布的财报，2022年第一季度，金龙鱼营收同比下滑10.97%。
而根据2021年年报，金龙鱼净利润同比下滑了31.62%，为其从2018年上市以来的最低。
2262.25亿元的总营收，只创造了41.32亿元的净利润，净利润率仅为1.83%。
对比同行海天味业，同年营收总额为250.04亿元，净利润为66.71亿元，净利润率高达26.68%，是金龙鱼的14倍之多。
3、营销模式守旧
除了刚入国内市场时开创多个“行业第一”后，近些年来，金龙鱼就陷入到了漫长的“创新乏力期”。
以营销战略为例，时隔多年，金龙鱼的营销渠道建设，依然局限于传统的经销制。
在经销商较少的早期市场，金龙鱼可以通过与经销商绑定的模式，实现赢者通吃。
然而如今随着经销商转型成品牌商，以及中粮等国有品牌的“针锋相对”，金龙鱼即便增加每年的营销支出，却依然换不回以往的增长率了。
粮油行业表面看是一个“本大利薄”，赚“辛苦钱”的行业。
粮油企业从农户手中将农作物收购后，会首先加工出麸皮、糙米等初级加工品，再经过清理除杂、调质、冷榨、过滤、毛油等步骤后，最终形成了走进千家万户的食用油。
整套操作看起来简单，实则大有讲究。
目前，国内副食品巨头海天味业每年研发投入达7.7亿元，占总营收的3%。
而金龙鱼不但只投入2.55亿元，且仅占总营收的0.1%。
与海天味业相差近30倍。
不认真做产品、在新消费模式下不寻求转型升级，即便曾是行业龙头，在大浪淘沙下，终究会成为 历史 。
相信以郭鹤年的智慧，一定明白这个道理。
我们也相信，金龙鱼这个扎根中国30年的外资品牌，会有重返巅峰的一天。
雀巢集团的在中国
雀巢从瑞士对大中华区的直接投资已累计达七十亿元人民币。
雀巢大中华区的总部设在北京，经营二十一家工厂，其中四家在上海地区、三家在广东省、四家在天津地区、三家在四川省、两家在山东省、一家在黑龙江省、一家在江颤祥苏省、一家在内蒙古自治区、一家在北京地区，还有一家在香港特别行政区。
2001年，雀巢在上海成立了稿帆上海雀巢研发中心。
这一研发中心致力于应用科技和营养研究，并开发中国消费者喜爱的、适合中国人口味和消费能力的营养食品。
雀巢大中华区生产和销售的产品包括奶粉、液体奶、婴儿配方奶粉、婴儿米/麦粉、甜炼乳、成长奶粉、早餐谷物、速溶咖啡、咖啡伴侣、冰淇淋、巧克力和糖果、瓶装水、饮品、鸡精和调味品等。
雀巢大中华区的总部设在北京，在中国经营20家工厂，在华雇员超过13,000名。
2008年雀巢大中华区的销售额为143亿元人民币，对大中华区的直接投资累计达83亿元人民币。
作为最早进入中国的外商之一，雀巢已成为中国消费者最喜爱和信任的品牌之一。
雀巢对大中华区庄严承诺：我们一定会和中国人民一起，为中国迈向灿烂的明天而做出自己最大的贡献。
云南思茅现在是雀巢公司小粒种咖啡（最高品质咖啡）供应基地之一。
为了营造这个基地，雀巢已经在此奋斗了17年，光是驻扎在思茅地区的外籍农业部经理已经是第五任了。
雀巢与当地政府签订了一个长达14年的协议。
雀巢承诺：按照美国现货市场的价格收购咖啡，作为农民利益的保障，上不封顶，而下设最低收购价格。
同时雀巢提供技术人员、种苗甚至免息农具贷款，并承诺不拥有土地，不拥有固定资产。
1992年，雀巢（中国）公司农业部正式迁到云南思茅，先后5任老外与中国本土的农艺师们一起，向当地农民传授水土流失控制、环保、病虫害防治以及高产优产技术。
与农民一起收获成长。
1989年开始与中国农民打交道的雀巢已经有一套自己的方式。
在雀巢（中国）公司农业部，农民们会得到一本印刷很简单的咖啡种植小册子，里面的文字也很简单，大多数都是详尽的示范图，这是雀巢专门提供给农民学习用的生产手册。
尽管雀巢的收购要求极为苛刻，但是农民也知道，雀巢愿意为最好的质量支付最好的价格。
农民也学会了自觉按照雀巢农艺师的教授，严格履行雀巢的要求。
从拒绝剥落式采摘和机械化采摘，必须一粒粒手工采摘开始，咖啡经过了脱皮、发酵、清洗、浸泡、晾晒、脱壳、分级等步骤之后，才能包装运输给东莞的生产企业。
而为了保证在运输途中监控到位，雀巢公司选用卡车5天5夜的长途运输，因为火车运输中途转车会出现很多不可控因素。
雀巢自从上世纪90年代末在中国收购太太乐等公司之后，在并购投资方面再也没有大手笔动作。
然而2008年金融危机后，雀巢开始了庞大的中国投资战略计划。
近两年，雀巢在中国大陆市场频频并购。
在2011年收购徐福记之前，雀巢已收购中国瓶装水十强企业之一的云南山泉70%股权以及国内蛋白饮料和八宝粥市场份额最大的银鹭60%的股权。
这样的大型并购推动雀巢大中华区的业务实现高速增长，大中华区已成为其全球范围内业务增长最为迅速的区域市场。
2011年7月，雀巢宣布将以17亿美元的价格收购徐福记60%股份，收购完成后，徐氏家族将间接持有徐福记剩余40%股权。
雀巢开出的价格相当于徐福记过去180个交易日按成交量加权平均股价溢价24.7%。
这样的价格并不便宜，但是雀巢2010年全球营收达1100亿瑞士法郎，对徐福记的收购价为21亿新元，还不到雀巢市值的1%，这项巨额交易对财大气粗的雀巢来说可以忽略不计。
雀巢看重的是徐福记在中国大陆拥有非常健全的分销网络。
利用徐福记已有的销售网络和渠道可以不断使雀巢的产品下沉，更快更广地铺开市场，从而扩大收入额度。
雀巢的巧克力和糖果业务在新兴市场的份额落后于卡夫、联合利华等竞争对手，这让雀巢急于通过收购来扩大市场份额。
而徐福记糖果的销售额已经连续13年居市场首位，在中国市场占有率为6.6%。
并购之后，雀巢在中国糖果市场的份额将大大得到提升，雀巢在中国的糖果和巧克力行业超过玛氏成为第一。
1874雀茄敬搏巢鹰唛炼奶是香港第一个注册商标。
· 1908雀巢在上海开设贸易办事处。
· 1920雀巢产品有限公司在香港成立。
· 1982台湾雀巢股份有限公司成立。
· 1984雀巢第一家办事处在广州成立；· 1987雀巢第一家合资公司——双城雀巢有限公司成立（黑龙江省）。
· 1990双城雀巢有限公司投产。
· 1992雀巢牛奶香港有限公司成立；东莞雀巢有限公司投产。
· 1996在这一年又有六家工厂投产；雀巢中国总部在北京成立。
· 1999在上海与太太乐集团合资（雀巢占80%的股份）。
· 2000建立雀巢大中华区业务架构（中国大陆、香港、澳门、台湾）。
· 2001在四川省与豪吉集团签定合资协议（雀巢占60%的股份）；在上海成立雀巢研发中心。
· 2002豪吉合资企业开始运作。
· 2004并购梅鹿在额尔古纳的牛奶工厂（内蒙古自治区）。
· 2010年2月，拿下云南大山70%的股权。
· 2011年4月，收购银鹭60%股权。
·2011年7月，宣布以111亿元人民币取得徐福记60%股份 。
