导语：尽管麦德龙方面一直强调不会出售中国区业务，并要加大在中国的发展力度，可随着中国区业绩的下滑，麦德龙中国屡次传出“被收购”的消息。
入华23年，麦德龙中国也曾有过高光时刻，只是去还是留的传闻近年始终如影随形。
头图来源｜东方IC 不是每家外资零售商，都能像麦德龙中国一样，能挑起阿里、腾讯、万科、苏宁等众多买家的竞购欲望。
继2019年3月麦德龙中国区业务传出被阿里巴巴收购的传闻后，麦德龙方面虽不予回应，但却一直在默默观望，以期进一步扩大自己的挑选范围。
据路透社5月底报道称，目前已有至少8名竞购者准备参与麦德龙中国多数股权的第二轮竞购，整个竞购过程很可能在2019年9月份结束。
而竞购方不仅仅包括阿里巴巴、腾讯，还聚集了房地产开发商万科与私募股权投资公司博裕资本组成的财团、永辉超市与高瓴资本组成的财团、厚朴投资与生鲜移动电商平台美菜网组成的财团、苏宁控股、沃尔玛百货、超市运营商物美集团等中国零售行业大部分玩家。
作为一家入华23年的外资零售商，麦德龙中国近年来虽然业绩平平、营收也在走下坡路，却为何一直能引起众多互联网企业及传统零售业的兴趣，使得行业大佬们争相竞购？ 国泰君安零售首席分析师訾猛对《中国企业家》表示，这是由于麦德龙从1995年进入中国，一直定位于仓储超市业态，以B2B业务为主，相对于本土零售企业优势较为明显。
“一方面麦德龙在中国20年的经营过程中积累了一批稳定合作的优质企业用户，这些客户资源和合作关系对于很多零售企业来说是宝贵的资源；另一方面，麦德龙有自己的全球供应链优势，自有品牌包括生鲜商品品质和口碑都比较好。
” 但很明显的是，随着中国互联网进程的加快，消费者受电商和消费习惯变化的影响，麦德龙的优势反倒成为其绊脚石，“选址不在核心区域、卖场面积在1万平方以上，从便利性角度来说不如中国零售商的消费体验好，而且电商的出现也削弱了它的价格优势。
”新零售专家、前万菱集团电商副总裁李礼解释说，对外资企业来说，卖掉是最简单的方法，其次便是将品牌保留，由中国企业进行托管。
最值钱的底牌 尽管此前永辉超市曾发布公告称，虽与麦德龙中国有过初步沟通，但并未与其就收购事宜进行实质性商业洽谈，也没有形成任何一致性意见和文件。
只是这次麦德龙却很坦诚地表示，其目标是为了建立战略伙伴关系，并最大限度发挥其中国业务的增长潜力。
此外还证实目前公司正在与潜在合作伙伴进行谈判，继续缩小谈判竞购者名单，但对具体细节及出售进程暂不予置评。
有业内人士认为，由于中国电商消费市场在大数据的应用等方面日益成熟，与麦德龙合作有可能带来协同效应，双方可在供应链、数据等方面进行互补，达到双赢的结果。
而作为德国最大的零售商，成立于1964年的麦德龙不仅开创了现购自运制的经营理念，还将卖场设计成大型仓储结构，以批发零售为主。
而与传统的送货批发相比，现购自运的优势在于高性价比，及时获得商品以及更长的营业时间。
进入中国后，更是凭借这种新兴的模式，吸引了众多中国消费者，营收也一路攀升，2008年麦德龙营收达到655.29亿欧元，几乎达到了 历史 最高点。
不过商业向来有其规律，一旦突破了最高点的阈值，等待它的不是漫长的瓶颈期，便是极速的坠落，显然麦德龙也难逃此劫。
据相关财报数据显示，自2009年～2013年，麦德龙的营收还算稳定，基本在650亿欧元上下浮动，没有太大变化；而从2014年开始，麦德龙营收便开始下滑，短短两年，其营收就已经从原先的近600亿欧元跌至218.7亿欧元，跌幅近60%。
麦德龙不得不开始了一系列的撤资调整。
2015年，麦德龙先是将本土的考夫霍夫百货商店（Kaufhof）以32亿美元出售给加拿大哈德逊湾公司；2017年又将销售电子产品和电器的公司拆分出去，由消费者电子集团Ceconomy单独管理；2018年9月，麦德龙已经开始启动Real及所有相关业务活动的系统撤资程序，而作为麦德龙旗下的连锁超市，Real目前在德国经营着282家超市，以及65个地点的房地产投资组合。
在2019年2月的股东大会上，麦德龙集团董事长奥拉夫·科赫表示，“通过撤资大卖场业务，麦德龙在成为一家纯粹的批发企业上迈出了重要的一步。
2018/19财政年度，还将继续投资于交付业务的扩张和数字化，进而实现可持续的增长。
”奥拉夫·科赫认为，尽管2017/18财年对麦德龙来说面临了意想不到的挑战，但经过调整后，未来会将重点放在HoReCa和Trader上（HoReCa是酒品类大客户销售渠道，泛指零售业销售渠道中的团购大客户；Trader则指食品类专业的批发商及零售商）。
尽管麦德龙方面一直在强调不会出售中国区业务，而且为了成为更好的食品供应商，还要加大在中国的发展力度。
但当一批批同期进入中国的外资零售商纷纷撤出或寻求卖身时，麦德龙也曾茫然失措过，想要寻求新的发展契机，比如与富士康成立消费电子连锁卖场、进军便利店业务，并在上海开出“合麦家”便利店，可结果却总是不得善终；想要实现对中国市场的本土化，借助阿里突围线上，可线上业务也并没能给它带来多少增长空间，麦德龙 中国也一度陷入进退两难的境地。
不过以麦德龙一直以来的撤资战略来看，在合适的时候为中国区寻找一个好的买家更为重要，只是多次突围失利的麦德龙中国如何够得上15亿～20亿美元的估值？ 同德国一样，麦德龙在进入中国后，仍旧坚持只买不租的开店策略。
在麦德龙地产集团首席执行官Jean-Christophe Bretxa看来，建设用地是一种供不应求的资源，因此城市环境需要房地产的高效和多样化使用，未来在中国、土耳其等国家重建麦德龙现购自运商店时，麦德龙地产可以将零售、住宅空间、 娱乐 等生活领域及功能聚集在一起。
“尽管前期投入成本较高，但自持物业能够增加企业固有资产，也可以使业务更加多元化发展。
”克而瑞高级分析师崔秀程对《中国企业家》表示，万科之所以看上麦德龙，一方面是由于以后住宅的投资属性会越来越弱，住宅项目的利润会不断变薄，万科亟需增加利润的增长点，另一方面从短期来看，麦德龙也处于物业抛售期，此时放手，时机更好。
“2011年以前，麦德龙主要深耕中国的一二线城市，它在北京、上海等一二线城市有很多自持物业，资产价值丰富。
”在訾猛看来，如今麦德龙的这些物业已经成为非常稀缺的资产，同时也经历了明显的资产增值。
有数据显示，近几十年，中国商业地产租金正以每年5%～8%的速度上涨。
而据《中国企业家》不完全统计，从2000年至2006年，麦德龙在武汉、杭州、重庆三地分别成立了仓储管理有限公司，累计投资近1800万美元；在长沙、西安、天津等7个城市分别成立了物业管理有限公司，累计投资近4000万美元，按照上述地产租金的增速来看，麦德龙或许早有“王炸”在手。
瘦死的骆驼比马大？ 虽然与同期进入中国的沃尔玛、家乐福相比，20余年间，麦德龙在中国仅仅开出了95家店铺，还不到前两者的四分之一，在消费者中的知名度也不如前两者，但在企业端（B端）麦德龙中国确又鲜少能遇到竞争对手。
仅这一点，便能让近几年在to B业务上加速布局的阿里巴巴难以放手，多次伸出橄榄枝，寻求合作。
即便是早在2015年，麦德龙已经入驻天猫国际，并与阿里巴巴在商品供应链、跨境电商及大数据等方面达成合作，完成线上线下数据的打通。
2018年，菜鸟方面表示，麦德龙已经与其达成合作，并通过菜鸟的供应链体系全程把控，进一步降低供应链成本。
只不过，这次阿里的诉求更为迫切。
2019年3月，阿里巴巴进行了新一轮的组织架构调整，将目光主要集中在消费者及企业服务两个市场，并强调在保持天猫、淘宝两个品牌独立发展的同时，打通两个消费场景，实现消费者和平台商家的分层运营，以满足不同消费者及商家的多种需求。
与此同时，阿里还希望通过生产关系的变革，从供应链、管理及技术等方面改善零售企业的生产经营方式，让更多企业从销售的数字化走向更广泛的数字化，但问题是对大部分线下企业来说，数字化转型仍旧是一个新命题，接受改变仍需时日。
不仅仅是阿里，腾讯的组织架构调整，也将to B业务放在了首要位置，而智慧零售也被认为是腾讯发展的重要战略方向。
与阿里不同，腾讯更看中的是连接的价值，通过连接人、连接内容等方面，实现从消费互联网到产业互联网的升级。
“而麦德龙的优势在于，它有足够多的B端用户且粘性相对较高，再加上会员制的政策，让麦德龙在线下也能更清楚客户的购买习惯以及商品数据。
”訾猛表示，除此之外，麦德龙的生鲜供应链优势也尤为明显。
据了解，早在2007年底麦德龙就建立起自己的可追溯系统，截至2017年已经成功地开发了近4000余种可追溯商品，且主要集中在果蔬、水产及肉类产品，并占生鲜产品全年销售额的一半以上。
而对其自有品牌食品的质量标准控制得更为严苛，为了保证鱼肉口感和新鲜度，麦德龙每周两次从国外精选渔场直接采购，并空运到中国，从捕捞到上架加起来不到72小时。
尽管如此，麦德龙还是从2018年9月开始便有意收缩其在中国的零售业务，找人接盘，但时至今日仍是窥伺者众多，接盘者迟迟未现。
对此訾猛解释称，跨国公司的收购往往会经历非常复杂的谈判过程，谈判时间漫长，“更何况，目前还处于交易的初期阶段，双方应该会就收购的资产和价格进行试探和博弈，现在的方案并不能代表最终的方案”。
有知情人士表示，如果出价诱人，麦德龙甚至愿意出售其中国业务多达80%的股权给中国的合作伙伴，同时保留少数股权，而这笔交易最终能够花落谁家，还要看激烈的竞购和背后的谈判。
董事会高管大换血，阿里系两大将驰援，苏宁能否阻击京东？
【热点公司】 正如研客君半个月前预测的那样，苏宁创始人张近东辞任苏宁易购董事长，尽管提名苏宁“太子”张康阳为董事，但苏宁易购掌门人不会再姓张，而将由阿里巴巴委派的代表来执掌苏宁易购。
张近东时代结束，董事会 三足鼎立
7月29日晚间，苏宁易购（）发布一系列公告，主要是董事会重组，以及管理团队改组。
首先是选举4名新董事。
股东大会选举黄明端为非独立董事，选举冼汉迪为非独立董事、选举曹群为非独立董事、选举张康阳为非独立董事。
其中，黄明端是由阿里巴巴方提名；冼汉迪、曹群为新投资方江苏新新零售创新基金提名，张康阳是由张近东提名。
张近东在上一次董事会上也当选为名誉董事长。
而股权结构上，阿里巴巴持股19.99%，张近东持股17.62%，新新零售基金（一期和二期）持股22.55%，三大股东合计持股60.16%。
例外，张近东实际控制的苏宁控股集团持股2.73%，因此张近东最终持股为20.35%。
由于董事选举是普通议案，且是累计票制，结果黄明端得票率为103.84%，其他三名董事冼汉迪、曹群、张康阳得票率分别为98.12%，98.17%、98.07%。
如此，阿里巴巴、新新零售基金、张近东各有两名董事代表，共计6人，加上3名独立董事，组成9人董事会，没有任何一方在董事会中占据多数，因此苏宁易购从张近东是实际控制人，变成无控股股东，无实际控制人局面。
阿里系加强话语权
阿里巴巴原来就有两名股东代表，董事人数没变，但黄明端出任董事长，这是各方都能接受的结果，毕竟阿里巴巴作为苏宁易购战略投资方，2016年入股，一股没有卖，诚意满满。
除了董事会大换血外，苏宁易购高管团队也进行重要调整。
任峻担任总裁，公司零售业务线总裁侯恩龙不再履行总裁职责。
任峻也是现任董事，在张近东辞任董事长后，代理了大约半个月时间的董事长。
孟祥胜因工作安排，申请辞去公司高级副总裁职务，同时不再担任执行委员会委员职务。
董事徐宏因个人原因，申请辞去董事职务，同时辞去战略委员会委员职务；股东淘宝（中国）提名刘鹏为非独立董事候选人，替代徐宏。
出生于1976年的刘鹏，经历非常有意思。
他于2012-2013年在麦德龙旗下万得城中国，任分管采购的副总裁，于2013-2015年在好孩子中国商贸集团任副总裁，于2015年加入阿里巴巴集团，任阿里巴巴集团副总裁。
在更早些时候，他曾于1998-2007年期间在海尔任职高管，于2007-2011年期间在苏宁电器分管手机、白电、黑电和重点客户部。
也就是说，刘鹏是原老苏宁人，对苏宁知己知彼。
更不要忘记黄明端的来头。
黄明端曾任大润发流通总经理，2011年4月28日至2018年1月30日期间担任高鑫零售董事，2019年5月17日至2021年5月10日期间担任高鑫零售首席执行官，2020年10月17日至今获委任为高鑫零售董事会主席，以及高鑫零售非执行董事。
阿里巴巴集团是高鑫零售控股股东，持股比例在七成以上。
老将黄明端出生于1955年，是零售业江湖的老将；刘鹏熟悉苏宁的运作体系和打法。
阿里巴巴不仅派来董事长，而且提名一个老苏宁人为董事候选人。
这意味着，阿里巴巴对苏宁易购不再像以前那样“放羊”，未来“黄明端+刘鹏”二人组，将对苏宁易购进行更大的改造。
新苏宁难阻击新京东
新董事会和新团队成立，也发布了宣言。
新掌门人黄明端表示，苏宁易购已经构筑起国内最完整的线上线下零售服务体系，下一步发展将明确三大战略路径——做好零售服务商、做强供应链和做优经营质量。
在聚焦零售的战略前提下，苏宁易购新总裁任峻表示，要做好两件事：一是进一步夯实和凸显三大核心力，供应链、物流服务和场景体验；二是重新构建零售服务商的组织、技术、运营，从而更好地服务用户和合作伙伴。
上述提法并无太大新意。
研客以为，新苏宁有阿里巴巴出钱出人，鼎立支持，也难以撼动京东。
阿里巴巴和腾讯为布局新零售疯狂买买买，苏宁易购一直和京东是老对手，阿里巴巴更是视京东为“眼中钉”，也是腾讯最强的对手。
自然而然苏宁就和阿里巴巴走在一起。
2016年，阿里巴巴以283亿元战略投资苏宁易购，获得大约20%股权。
腾讯则加大对京东的投资，持股权上升。
京东还和全球零售巨头沃尔玛走在一起，合并1号店，接受沃尔玛战略投资。
最终，京东+腾讯+沃尔玛，对决阿里巴巴+苏宁易购，两大派系还有其他布局。
五年过后，苏宁易购与京东差距越来越大。
首先从收入端看，2015年度京东总收入为1813亿元，苏宁易购1355亿元，大约相当于京东75%。
2020年，京东总收入7458亿元，苏宁易购总收入2523亿元，大约是京东1/3。
换言之，苏宁易购5年时间收入增长86%；京东则211%。
而从市值对比看，2015底京东市值442亿美元，苏宁易购市值折合美元大约152亿，京东市值不到苏宁易购3倍。
截至7月29日收市，苏宁易购在收获一个涨停情况下，市值540亿元人民币（83亿美元），五年半多时间还缩水45%。
京东在美股开市前市值大约1096亿美元，增长148%，大约是13个苏宁易购市值。
京东还陆续孵化了京东物流、京东 健康 ，以及分拆达达集团上市，一个大京东商业帝国已然形成。
但苏宁电器，后续更名为苏宁云商，以及现在大换血后的新苏宁易购，难以对战新京东。
